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Series-A-Verwässerungsrechner

Der Series-A-Verwässerungsrechner schätzt, wie sich eine Finanzierungsrunde auf bestehende Eigentümer auswirkt. Neben dem neuen Investoranteil kannst du eine zusätzliche Optionspool-Aufstockung berücksichtigen und so den verbleibenden Anteil eines bestehenden Gesellschafters abschätzen.

Rechner

Series-A-Kennzahlen

So verwendest du diesen Rechner

Trage die Ausgangswerte für dein Series-A-Szenario ein.
Prüfe Einheiten und Zeitraum der Eingaben.
Klicke auf „Berechnen“.
Vergleiche Hauptwert und Zusatzkennzahlen.
Nutze die Interpretation für die nächste Planungsentscheidung.

Formel

Investor-Anteil = Investment ÷ (Pre-Money + Investment). Anteil nach Finanzierung = Altanteil × (1 − Investor-Anteil). Danach: Anteil × (1 − zusätzliche Optionspool-Quote).

Was das Ergebnis bedeutet

Verwässerung reduziert den prozentualen Anteil bestehender Eigentümer, obwohl die absolute Anzahl ihrer Anteile unverändert bleiben kann.

Term Sheets können den Optionspool pre-money statt post-money aufstocken. Das kann zu stärkerer Verwässerung der bisherigen Eigentümer führen als diese vereinfachte Sequenz.

Beispielrechnung

Bei 20 Mio. € Pre-Money und 5 Mio. € Investment entstehen 20 % Investoranteil. Ein Altanteil von 60 % fällt zunächst auf 48 % und bei zusätzlicher 5-%-Pool-Aufstockung modelliert auf 45,6 %.

Tipps für bessere Ergebnisse

Cap Table auf vollständig verwässerter Basis verwenden.
Optionspool-Mechanik im Term Sheet genau prüfen.
Convertibles und SAFEs separat vor der Runde einrechnen.
Wirtschaftliche Präferenzen zusätzlich zu Prozentanteilen analysieren.

Häufig gestellte Fragen

Wie berechne ich die Verwässerung meines Gründeranteils in einer Series A?

Berechne zuerst den neuen Investoranteil und multipliziere deinen bisherigen Anteil mit dem verbleibenden Altgesellschafteranteil.

Warum verursacht eine Optionspool-Aufstockung zusätzliche Verwässerung?

Neue Optionsrechte erhöhen die vollständig verwässerte Anteilzahl und reduzieren dadurch den prozentualen Anteil bestehender Eigentümer.

Was ist der Unterschied zwischen pre-money und post-money Optionspool?

Bei einer pre-money-Aufstockung tragen typischerweise die bisherigen Eigentümer die Verwässerung stärker; post-money verteilt sie anders.

Berücksichtigt dieser Rechner Wandelanleihen und SAFEs?

Nein. Sie sollten vorab in die vollständig verwässerte Kapitalisierung einbezogen werden.

Kann mein prozentualer Anteil sinken, obwohl meine Anteilzahl gleich bleibt?

Ja. Wenn neue Anteile ausgegeben werden, steigt die Gesamtzahl und dein prozentualer Anteil kann dadurch sinken.

Kennzahlen im Überblick

Kennzahl	Bedeutung
Neuer Investoranteil	Wird aus deinen Eingaben automatisch aktualisiert.
Bestehender Anteil danach	Wird aus deinen Eingaben automatisch aktualisiert.
Gesamte Verwässerung relativ	Wird aus deinen Eingaben automatisch aktualisiert.