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SAFE-Umwandlungsrechner

Dieser SAFE-Umwandlungsrechner modelliert vereinfacht, zu welchem Preis ein SAFE bei einer späteren Eigenkapitalrunde umgewandelt werden könnte. Du gibst SAFE-Investment, Valuation Cap, Pre-Money-Bewertung der Runde, neuen Aktienpreis und Discount ein. Der Rechner vergleicht Cap-Preis und Discount-Preis und verwendet den für den SAFE günstigeren Preis.

Rechner

Eingaben

So verwendest du diesen Rechner

SAFE-Betrag und Valuation Cap eingeben.
Pre-Money-Bewertung und Aktienpreis der nächsten Runde ergänzen.
Den vertraglichen Discount eintragen.
Cap- und Discount-Preis vergleichen und die geschätzte Anzahl Anteile prüfen.

Formel

Discount-Preis = Rundenpreis × (1 − Discount); Cap-Preis ≈ Rundenpreis × Valuation Cap ÷ Runden-Pre-Money; Umwandlungspreis = niedrigerer Wert

Was das Ergebnis bedeutet

Der niedrigere Umwandlungspreis führt bei gleichem SAFE-Investment zu mehr Anteilen. Die tatsächliche SAFE-Dokumentation kann jedoch andere Definitionen, Company Capitalization und Post-Money-Mechaniken enthalten.

Vereinfachte Modellrechnung. Maßgeblich sind immer die konkreten SAFE-Vertragsbedingungen und die Cap-Table-Definitionen.

Beispielrechnung

250.000 € SAFE, 6 Mio. € Cap, 8 Mio. € Runden-Pre-Money, 2,00 € Rundenpreis und 20 % Discount: Discount-Preis 1,60 €, Cap-Preis 1,50 €. Damit greift im Modell der Cap und es entstehen rund 166.667 Anteile.

Tipps für bessere Ergebnisse

Prüfe, ob dein SAFE Post-Money oder Pre-Money definiert ist.
Verwende die im Vertrag definierte Kapitalisierungsbasis, wenn du einen exakten Cap Table modellierst.
Berücksichtige mehrere SAFEs separat, wenn Bedingungen unterschiedlich sind.
Nutze das Ergebnis nicht ohne Abgleich mit den tatsächlichen Vertragsklauseln.

Häufig gestellte Fragen

Wie wird der Umwandlungspreis eines SAFE mit Cap und Discount bestimmt?

In einem vereinfachten Modell werden Cap-Preis und Discount-Preis berechnet; häufig gilt der für den SAFE-Inhaber günstigere, also niedrigere Preis.

Wann greift beim SAFE eher der Valuation Cap als der Discount?

Der Cap greift im vereinfachten Vergleich, wenn der aus dem Cap abgeleitete Preis je Anteil niedriger ist als der rabattierte Rundenpreis.

Wie berechne ich die Anzahl der SAFE-Anteile bei der Conversion?

Teile das SAFE-Investment durch den verwendeten Umwandlungspreis je Anteil.

Berücksichtigt der Rechner Post-Money-SAFE-Regeln vollständig?

Nein. Post-Money-SAFEs können spezielle Kapitalisierungsdefinitionen und Ownership-Effekte enthalten, die ein detaillierter Cap Table abbilden muss.

Kann ein SAFE ohne Discount nur mit Valuation Cap berechnet werden?

Ja. Setze den Discount auf 0 %. Dann vergleicht das Modell den normalen Rundenpreis mit dem Cap-Preis.

Berechnungsübersicht

Vergleich	Cap-Preis vs. Discount-Preis
Hauptausgabe	Umwandlungspreis
Zusatz	Geschätzte Anteile
Hinweis	Vertrag kann abweichen